В XVII веке за земляным валом у Знаменской башни находилась небольшая рыночная площадь. После того как ров был
засыпан, а вал срыт, площадь стала представлять собой большое, архитектурно не оформленное пространство. В 1818 году
к городским властям обратился талантливый ярославский архитектор П. Я. Паньков с ходатайством о постройке здания
театра. Власти поддержали Панькова, отвели место под строительство. Новый театр был открыт в 1819 году. Он
полностью принадлежал Панькову. Здание было деревянным, на каменном фундаменте.